إصدار سندات كوسيلة لجذب الاستثمارات

لسنوات عديدة في إصدار سندات بلدنا (السندات) واعتبر وسيلة بدائية للاستثمار. ولكن هذا الوضع لم يدم طويلا، واليوم هو واحد من الأداة الأكثر قدرة على المنافسة لزيادة الأموال. إمكاناتها هائلة: من دخل في شكل الفائدة الحالية على أرباح رأس المال. ولكنه يتطلب المعرفة الإلزامية للمستثمر من المفاهيم الأساسية الرئيسية لالفروق الدقيقة المحددة للأسواق. عن ذلك، ما هو إصدار السندات، وأكثر الحديث عن.

تعريف

السندات - هي الأوراق المالية التي تضمن لحاملها الحق في الحصول على القيمة الاسمية من المصدر، وقدمت نسبة مئوية من هذه القيمة. إذا كان هذا لا يتعارض مع قانون الاتحاد الروسي، فإنها قد تشمل حقوق الملكية الأخرى.

إصدار سندات - أداة التسويق التي تسمح للشركات للدول أو (مصدري) للحصول على المبلغ المطلوب من المال عن طريق بيعها للمستثمرين. مع فرصة لزيادة رأس مالها عن طريق السندات المحملة لحق خيار البيع بعد فترة معينة من الزمن على قدم المساواة، وأيضا بسبب الفائدة عليها.

خلافا للأسهم

قرض السندات (السندات) لديه مفهوم مماثل لأسهم: كلاهما ينص على الدفع، والمدرجة في البورصات المختلفة. ولكن النوع الأول من الأمن - وهذا التزامات القروض والثانية (سهم) ويشمل حصة في الشركة.

أنواع من السندات على القروض

اعتمادا على الوقت خلالها المصدر يجب أن يدفع للمستثمرين، وهناك ثلاثة أنواع الأوراق المالية:

1. إصدار سندات طويلة الأجل - أكثر من 10 سنوات فترة الاسترداد. وكقاعدة عامة، المستثمرون الحكومة أو الشركات المالية الكبيرة. ووفقا له، وهناك العديد من كوبونات، أي يتم دفع الفائدة لحاملها.
2. ومتوسطة المدى - من 1 سنة إلى 10 سنة. فإنه يهدف إلى تمويل المشاريع الاستثمارية. إصدار السندات متوسطة الأجل لديها أكبر حصة في سوق السندات.
3. قصير الأجل - من عدة أشهر إلى سنة واحدة. وهو يهدف إلى تغطية العجز في الميزانية ولحل المشاكل المالية الحالية. المخاطر تميل إلى أن تكون أعلى بالنسبة لهم، على الرغم من أن أقصر مدة باعتبارها المصدر للشركة تظهر غير مستقر. لكن صالحها تعتبر عالية القيمة الاسمية لل إعادة الشراء. وكقاعدة عامة، قرض قصير الأجل على بعد قسيمة الصفر، وهذا يعني أنه لا يدفع فائدة لصاحب.

أسباب إصدار سندات

العديد من المستثمرين الجدد والسؤال هو: لماذا المنظمات لتصبح مصدر السندات؟ لماذا لا نستفيد من، على سبيل المثال، على قرض مصرفي؟ ولكن الأسباب قد تكون عدة:

• إصدار السندات هو قرض مصرفي أكثر مواتاة.
• رفض البنك القرض.
• في مؤسسة الائتمان الأصول السائلة ليست كافية، مثل مشاريع استثمارية ضخمة.
• الشركات بحاجة إلى المال لبضعة أشهر وغيرها.

أساليب مدفوعات الدخل والفداء

وهناك عدة أنواع وفقا لطريقة سداد السندات:

• سندات الخصم - وهو نوع من القروض التي لم يتم دفع الفائدة للمستثمر. ولكن قيمته الاسمية هي أعلى بكثير من الحقيقية، التي تدفع، ومن هنا جاءت تسميته من كلمة "الخصم" - الخصم.
• السندات قسيمة - نوع من القروض التي يتم دفع الفائدة الشهرية، التي تشكل الربح للمستثمر. قيمة الفداء الاسمية، وكقاعدة عامة، يتم استهلاكها في البداية.
• السندات مع قسيمة صغيرة - وهذا النوع من القروض فيها تطبيق نظام الخصم، وكوبونات. هذا هو لدفع نسبة مئوية صغيرة للمستثمر والقيمة الاسمية فقط فوق الكمية المستهلكة.

في وقت مبكر 90 المنشأ. القرن الماضي، وكان التضخم في البلاد لا يمكن التنبؤ بها حتى يتسنى للقرض السندات مساواته إلى المؤشرات الاقتصادية المختلفة: القيمة السوقية للعقارات، ومعدل الذهب، الخ ...

العوامل التي تؤثر على القيمة السوقية للسندات

إصدار سندات - هي مسألة الأوراق المالية، والتي تباع في أسواق الأسهم. وهذا هو، وتباع هذه السندات وإعادة بيعها من قبل السماسرة والمستثمرين والمضاربين، وهلم جرا. D. إذا كان المستثمر اشترى السندات، وهذا لا يعني أن الوحيد الذي له الحق في الطلب عليه من القيمة الاسمية للمصدر. لديهم، أي شخص في ذلك الوقت من حساب السندات التي جرى شراؤها بالحق في إجراء العملية الحسابية.

ويتم شراء جميع السندات وبيعها في البورصة. تعتمد قيمتها السوقية على العوامل التالية:

• الوضع الاقتصادي في هذه الصناعة، البلد، العالم. خلال الأزمات المختلفة المستثمرين لا ترغب في المخاطرة ويفضل أن يكون "عصفور في اليد". فراحوا لبيع السندات للحفاظ على أموالهم. وبالإضافة إلى ذلك، يتم طرح العديد من الشركات المصدرة في دفعة جديدة من سوق السندات. عادة، وهذا هو المدى القصير من أجل البقاء واقفا على قدميه، وليس للفشل في بيئة اقتصادية صعبة.
• استحقاق السندات.
• النسبة المئوية للقسيمة.

إصدار سندات الدولة

أولئك الذين عاشوا في الاتحاد السوفياتي، وغالبا ما نواجه مفهوم أذون الخزانة أو السندات الحكومية قصيرة الأجل. وهذا ليس مستغربا: غالبا ما يطلب من السلطات للحصول على المساعدة من شعوبها. في ذلك الوقت كان تقريبا المصدر الوحيد للاستثمار الشرعي. الملكية الخاصة في عداد المفقودين، وبالتالي، وكذلك الأوراق المالية، بما في ذلك أي نوع من أنواع الأسهم والسندات. وبطبيعة الحال، كانت أسعار الفائدة على أذون الخزانة الصغيرة، ولكن، مع ذلك، كانت أعلى sberbankovskogo (كان البنك أيضا الوحيد في البلاد لفترة التكيف).

اليوم، وقروض السندات الدولة ليست شيئا من الماضي. السلطة، خاصة في وقت الأزمات، واقتراض المال من السكان. الملامح الرئيسية لسندات الحكومة:

• انخفاض مستوى الدخل بالنسبة لهم، بالمقارنة مع السندات من القطاع الخاص.
• الضمان عالية. الدولة لا يمكن أن تفلس، ولكن تجربة عام 1998، على سبيل المثال، أنه قد يعلن الافتراضي، أي عدم القدرة على دفع الديون، وهذا هو في الواقع نفس الشيء.
• ذات الدخل المنخفض، في بعض الحالات، يقابله فوائد ضريبة الدخل الشخصي (الضريبة على دخل الأشخاص الطبيعيين). ما لم يكن، بالطبع، مقيم الضرائب هي المصدر الرسمي للدخل.

أداء سوق السندات الحكومية

أصبح السوق الحديث من GKO وOFZ (سندات قرض الاتحادية) التشغيلي من منتصف عام 1993. للقيام بذلك، تم إنشاء البنية التحتية بأكملها، والمكونات الرئيسية هي:

• وزارة المالية (المصدر OFZ).
• CBR - يؤدي وظائف إشرافية وتنظيمية. وهو حاصل المزادات، والفداء، وإعداد وثائق مختلفة. يحاول البنك المركزي للحفاظ على مستوى مؤشرات سوق أذون الخزانة: الربحية والسيولة، وهلم جرا ..
• الوكلاء المعتمدين. هذا هو البنوك التجارية المختلفة وشركات الوساطة، الذين ينجذبون إلى صناديق السوق الخاصة وأموال عملائها في السوق.
• موسكو بين البنوك صرف العملات (بورصة موسكو). منصة التداول بتنفيذ المهام التي تحدث كل المعاملات.

الاستثمار في المستقبل

أكثر الآن عن إصدار سندات طويلة الأجل. "على المدى الطويل أو على المدى القصير أفضل؟" - يسأل العديد من المستثمرين الجدد. السؤال، بالطبع، غير صحيح، لأن كل هذا يتوقف على العوامل التالية:

• أسعار الفائدة الاسمية.
• مستوى الثقة.
• قسيمة في المئة.

هناك أوقات عندما أكثر ربحية للاستثمار في المشاريع الاستثمارية طويلة الأجل وتلقي كوبونات الفائدة الحياة من الاستثمار في قروض قصيرة الأجل، والتي هي على مسافة سيحقق للعائد.

تصنيف إصدار سندات في موضوع حقوق

وفيما يتعلق بموضوع حقوق سندات تصنف على النحو التالي:

• مسجل.
• حامل.

أصدر من قبل المصدر مسجلة بشكل فردي، والفائدة عليها هي إلى حساباتهم الخاصة من المستثمرين. حامل السندات، ليست ثابتة المصدرة، مثل الأسهم. تم سردها في أسواق الأوراق المالية وجميع المعاملات عليهم القبض على السماسرة محددة.

تقدير سندات الدرجة الاستثمارية

قبل المستثمر للاستثمار في السندات، تحتاج إلى إجراء تقييم من المجالات التالية:

1. الموثوقية وتصميما للشركة لتنفيذ مدفوعات الفائدة. كنت بحاجة إلى معرفة مقدار الربح السنوي وجميع مدفوعات الفائدة. إذا كانت 2-3 مرات أصغر من دخل المؤسسة، يمكن أن تثق به باعتباره المصدر للسندات. هذه الدولة هي مؤشر على وجود دولة مستقرة للشركة. هذا التحليل هو أفضل لجعل بضع سنوات. إذا كان الاتجاه آخذ في الازدياد (نسبة دفع تعويضات يتناقص كل عام)، ثم تزيد هذه الشركة إمكاناتها إذا كان العكس، فإن نسبة المدفوعات ينمو، فإنه يذهب إلى الإفلاس.
2. واستنادا إلى قدرة الشركة على سداد الديون على أي أساس. بالإضافة إلى السندات، قد تكون شركة المطلوبات المالية الأخرى، مثل القروض.
3. تقييم الاستقلال المالي للشركة. ويعتقد أن الشركة لا تعتمد على مصادر خارجية، إذا لم تتجاوز الديون 50 في المئة.

خطر

خطر - هو احتمال فقدان أو نقص في الربح المتوقع. الاستثمار - وليس اليانصيب، حيث الفرصة من 50 إلى 50. هذه هي متوازنة، حلول واقعية. لكن في بعض الأحيان يحدث أن حتى أكثر الشركات مستقرة وناجحة للإفلاس.

لمنع الأخطاء وتقليل مخاطر التقييمات النظم المختلفة ودرجات التقييم المستخدمة في سوق الأسهم:

• A ++ - الحد الأقصى لتقييم السلامة.
• A + - شركة جيدة جدا.
• و- شركة جيدة، ولكن موقفها قد يكون غير مستقر.
• B ++ - متوسط الجودة.
• B + - أقل من المتوسط.
• V - نوعية رديئة.
• C - سندات المضاربة.