إصدارات السندات: على المدى المتوسط وطويل الأجل، والدولة. إصدار السندات

الكيانات العاملة في القطاع المالي أو الاقتصادي الحقيقي، في كثير من الأحيان يأتي إلى سوق السندات. هنا، فإنها تستخدم أداة خاصة لتعبئة الأموال، والتي لديها عدد من المزايا الهامة. تنظر بمزيد من التفصيل ما يشكل السندات.

نظرة عامة

السندات - أمنية. ويؤكد حق صاحب الحصول عليها من مصدر الأموال تخضع أو الممتلكات.

بوند - وهي الأمنية التي يحدد جدول زمني محدد لتحويل الأموال. الاشخاص الذين في حاجة الى قرض، وتنتج عدد معين منهم. وأشار إلى المصدر. سندات قرض تسمح لك:

1. الحصول على كمية كبيرة من الأموال.
2. تنفيذ مشاريع استثمارية واسعة النطاق. وهذا ما يمنع غزو حملة السندات في السيطرة على النشاط المالي والاقتصادي.
3. تتراكم الأموال المرسلة من مستثمري القطاع الخاص.
4. للحصول على موارد مالية من المنظمات لفترة طويلة بما فيه الكفاية على علاقة جيدة مع الحالة التي السوق المالية.

المزايا على الإقراض التقليدية

الوصول إلى سوق السندات يعطي الكثير من النتائج الإيجابية. فإن القرض الأول أن يكون أكثر ربحية من الناحية الاقتصادية. قروض السندات هي دائما أرخص من قرض تقليدي. الفرق الجوهري يكمن في توقيت الاستثمار. فهي متفوقة على مدة القرض.

ومن المهم أيضا أن هذا الموضوع ليس من الضروري توفير قضايا ضمان السندات. المهتمة في كيان القرض هو مستقل تقريبا من المقرض. ويرجع ذلك إلى تورط عدد كبير من المستثمرين هذا. موضوع نتيجة لذلك هي قادرة أن تجمع قدرا كبيرا من الاستثمارات. قروض المستعبدين لا تسمح فقط للشخص المعني للتعبير عن أنفسهم، ولكن أيضا:

1. المساهمة في تشكيل تاريخ ائتماني إيجابي. إذا كان الموضوع هو يفي بالتزاماته بشكل صحيح، ثم المستثمرين سوف يطالبون دفع الحد الأدنى من المخاطر التي يتعرضون لها.
2. وبالتالي تقليل تكلفة الانبعاثات في وجود منافسة بين المستثمرين لإتاحة الفرصة للمشاركة في الصفقة.
3. فإنه يجعل من الممكن لتوزيع المخاطر. وهناك مجموعة واسعة من المستثمرين يلغي الاعتماد على أي منها. وهذا يعني بدوره أنه لا يوجد خطر من فقدان السيطرة على الشركة.

ميزة أخرى أن الجدير بالذكر هو مبلغ القرض. يجب أن تكون قيمة الحد الأدنى من الانبعاثات 200-300 مليون. من غير المرجح أن الحصول على مثل هذا القرض شركة الشباب. سداد القرض يمكن القيام به في السنوات 3-5 القادمة.

تصنيف

اقتصاديون تنبعث الآن سندات الشركات. يتم إنتاجها، على التوالي، والمنظمات والشركات والكيانات القانونية الأخرى. يتم استخدام هذه الأداة للأمن المالي المستقبلي للشركة. يجوز منح سندات الشركات من دون ضمانات. وهذا يعني أنه إذا كان لديك الحق في المطالبة ليست هناك حاجة لإشراك الجهات الضامنة أو ضمانات.

الفترة التي سداد القرض قد يكون أكثر من عام. هناك نوعان من الصكوك قيد النظر. واحد منهم هو الاقتراض الحكومي. في هذه الحالة، فإن المصدر هو الاتحاد الروسي. المستثمر، على التوالي، قد تجعل الكيانات القانونية أو المواطنين. وتستخدم القروض الدولة في حل بعض التحديات التشغيلية للمشاريع طويلة الأجل على نطاق واسع. هذا النوع من القروض هو طوعي. توجد أيضا القروض البلدية. هنا، فإن المصدر أداء أي وحدة الإدارية الإقليمية في البلاد. وفقا لذلك، يتم استخدام هذه الأداة من قبل السلطات الإقليمية لمعالجة القضايا الرئيسية على مستوى موضوع على حدة.

سندات القسيمة

تصنف القروض أيضا وفقا لفترة. وعلى المدى تشكيل القرض يعتمد على ظروف مختلفة. على سبيل المثال، فإن قيمة لها المبلغ اللازم لخطط القانونية والأنشطة التحضيرية لإطلاق ونشر وتنفيذ الضمانات وهلم جرا. ولدت إصدار سندات متوسطة الأجل للفترة من 1 سنة إلى 5 سنوات. فائدة عليها، وكقاعدة عامة، وتدفع مرتين في السنة. لتقديم قروض لأصحاب المصلحة تنتج ما يسمى سندات القسيمة. فترة حكمهم للثورة يمكن أن يكون أكثر من 5 وحتى 10 عاما. هذه القروض هي شعبية مع محفظة صناديق الاستثمار المشترك.

ويتسبب هذا الوضع لفترات طويلة الديون غطاء الفترة. خلال تعيين الفاصل الزمني التوازن الأمثل بين القروض والعائد على المدى القصير أهم الأدوات المالية المستخدمة طويل. أحيانا تسمى هذه القروض الملاحظات. سندات القسيمة هي غير موثقة. فهي طبعات وضعها.

إصدار سندات طويلة الأجل

فترة تداول هذه القروض هي 20-30 سنة. ويطلق على السندات الحكومية طويلة الأجل الفواتير. في الولايات المتحدة، فهي تعتبر الأكثر موثوقية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الكفيل بالنسبة لهم هو الحكومة هذا. ويطلق على السندات طويلة الأجل أيضا السندات. لديهم فترة نضج طويلة.

القروض الاتحادية

سندات أذون الخزانة التي تصدرها الحكومة. وبناء على ذلك، فإنه بمثابة باعث. في هذه الحالة، ويتم الإفراج عن الملاعب لفترة محددة، وتحديد نسبة معينة من العودة. وقد عممت هذه الأوراق في الاتحاد السوفياتي. خلال سنوات السلطة السوفياتية، تم تنفيذ الانبعاثات من ليس فقط ماليا، ولكن من حيث القيمة الحقيقية. وهذا الموقف يرجع ذلك إلى حقيقة أن كان ينظر إلى الأموال في الوقت باعتباره من بقايا الرأسمالية، وفي فترة ما قبل الحكومة الشيوعية كانت مهام وأهداف مختلفة. ونتيجة لذلك، كان الاتحاد السوفياتي الحبوب والسكر وغيرها من القروض على نطاق واسع. حاليا، لا تكاد تستخدم هذا النوع من الأدوات المالية. لا تحظى بشعبية خاصة أنهم في البلدان ذات الوضع الاقتصادي المتغير أو صعبا.

القروض البلدية

اتفاق القرض هو من خلال شراء السندات الصادرة من قبل المستثمر أو الأسواق الأخرى، والسماح لإعمال الحق في الحصول من أموال المدين، منحه القرض، والفائدة الثابتة.

يمكن القروض البلدية أن يكون على نوعين. الأول هو مجموعه من السندات المغطاة. أنها توفر كل أو جزء من الميزانية، فضلا عن باعث الجانب الخاص. هذه الأوراق لا يكون لها طابع الاستثمار المستهدف. وهي تستخدم لتغطية العجز في الميزانية وتستخدم لمعالجة التحديات الراهنة. هذه القروض لها ميزات تتعلق الاقتراض الحكومي على المدى القصير. ويتم تنفيذها من قبل نظام أنشئت خصيصا وتصحيحه.

حاليا، يشير الخبراء إلى تزايد الاهتمام في موضوعات هذه الأداة المالية. وتستهدف النوع الثاني القروض، التي أصبحت اليوم هم قادة في عدد من السندات الصادرة. فهي تنتج من جراء تنفيذ مشروع استثماري معين. يتم سداد القرض من أرباح.

والأكثر شيوعا هي القروض الحالية السكن الهدف البلدية. ويتم البناء من قبل وسائل تركيز السكان من خلال إصدار أوراق مالية. الأهداف الرئيسية لهذه المسألة هي:

1. البحث عن فرص لتحسين الظروف المعيشية للشعب.
2. تحسين آليات طويلة الأجل وضمان الاستثمار في البناء.
3. تحسين نوعية العمل.
4. خفض تكلفة البناء والإسكان.

أنواع أخرى من القروض

الصفحة الرئيسية القروض هي التزامات الديون في شكل سندات المستحقة في البلاد. سابقا، فإنها الامتثال الصارم لأساليب الانبعاثات المعتمدة لهذه الأنواع من القروض في الممارسات العالمية. في روسيا، بدأ إصدار السندات المحلية، التي وزعت بين الشركات المحلية.

جعلت الانبعاثات الالتزامات الخارجية الحد الأقصى لحجم المسموح به من الدين الوطني. يتم تحديد قيمتها بموجب قانون الميزانية الاتحادية. هذه السندات الحكومية تصدر في شكل شهادات. وهي مصممة لتخزين مركزي. يمكن للحامل الحصول على قيمة السندات والفوائد المستحقة. المبلغ الإجمالي للقضية 1500000000 $ السندات الاسمية - 200 ألف دولار من حاملي المحتملين المواطنين والكيانات القانونية ... وبالتالي فإنها يمكن أن يكون من المقيمين وغير المقيمين في البلاد. يتم وضع السندات عن طريق الاشتراك الخاص، ويتم قدمت من أجل الخلاص في وقت مبكر، إذا يشار إليه بشهادة عالمية، وهي مزينة قضيتهم.

ويبرز الإفراج

إصدار سندات يوفر أقصى قدر من الارتياح خطط تنمية المشاريع لفترات مختلفة، وفتح آفاقا جديدة لجذب الأدوات المالية بشروط ميسرة. ويرجع ذلك إلى زيادة الوعي للمنظمة، وبالتالي جذب اهتمام المستثمرين هذا.

تخدم حالة إصدار سندات نص خاص في التوصل إلى اتفاق بشأن هذه المسألة. من الديون يجب أن تفي بمتطلبات معينة:

1. مبلغ الأمثل للقرض يجب أن يكون أكثر من 200 مليون روبل.
2. يجب أن تتجاوز قيمة صافي الأصول للمصدر مبلغ رأسمالها.
3. يجب أن تكون الشركة مشروع حقيقي، وإعمال التي سيتم إنفاق الحصول على الاستثمار.
4. يجب دفعات سنوية على القرض تطابق أو يكون أقل من الربح المحاسبي لنفس الفترة قبل خصم المدفوعات الإلزامية في الميزانية.

التنسيب والاستحواذ

وتصدر السندات في التداول في السوق الأولية. هنا هو تنفيذها. إذا تم بيعها، فإنها يمكن أن تنطلق في السوق الثانوية. هذا الإدراك يفسر صالحها الرئيسية - السيولة. في ظل التشريعات الحالية، يمكن أن الطرح العام الأولي من القرض تتراوح بين 3 أشهر. تصل الى عام. بعد التسجيل يجب أن يكون ليس أكثر من 1 سنة. في الممارسة العملية، قام الطرح العام الأولي في غضون أيام قليلة. لشراء السندات، تحتاج إلى دراسة النظام برمته من التجارة في السوق المالي. حجم الرئيسي هو متاح في موسكو العملة البورصة. شهدت أسواق الأسهم السندات المصرفية. من بينها، قد يكون هناك التجارية، والمؤسسات الحكومية. على سبيل المثال، يمكنك شراء السندات من سبيربنك. هذه المؤسسة المالية تم إصدار الديون، وتجري بعض العمليات عليها، وتوفير زيادة الإيرادات من مختلف المناطق، وبالتالي المشاركة في التنمية الاقتصادية للبلد.

سبيربنك لشراء السندات يمكن أن يكون في أي من فروعه أو من خلال الموقع الرسمي. ومع ذلك، يوصي الخبراء قبل شراء فحص العملات. جوهر الاستثمار هو لشراء ما بثمن بخس ممكن من أجل بيع بأعلى سعر ممكن. تنفيذ السندات إلا بعد فترة زمنية معينة والتي يتعين عليها أن تحدد. وفي هذا الصدد، يجب أن يكون المستثمر المحتمل قادرة على حساب الربحية للقرض. قامت إصدار السندات من قبل سبيربنك عادة 1-5 سنوات. مع حساب السليم للحامل قد الحصول على الربح الصلبة.

وينبغي أن نتذكر أن مصرف الادخار هي مؤسسة والتي أوقعت أكثر من 50٪ من رأس المال مدعومة من قبل الحكومة. كما تبين الممارسة، زادت نسب رأس المال في كل عام. وبالإضافة إلى ذلك، فإن كمية متزايدة من رأس المال وقيمة القروض وسداد القروض. وهذا، بدوره، يوفر زيادة في احتياطي البنك الذي يسمح للمؤسسات لإصدار السندات والمكان.

السعر

يتم تعيين تكلفة إصدار السندات وفقا لعاملين. ان ذلك يعتمد على التاريخ الائتماني للملاءة المصدر. انخفاض في معدلات القروض يشجع على التوسع في المواقع الثانوية وزيادة ثقة المستثمرين.

تاريخ ائتماني إيجابي ليس فقط يخلق سمعة جيدة للمصدر، ولكن أيضا يقلل من تكلفة تقديم القروض في المستقبل. يتم تحديد مبلغ القرض عن طريق حساب معدل العائد الداخلي قبل خصم الضرائب العودة (إما في وقت دفع الدخل) من الدخل المالي من السندات.

قرض كأداة لجمع الأموال

إصدار سندات تتيح المصدر لتعيين المعلمات الخاصة بها. على وجه الخصوص، وهي قضية من حجم، وأسعار الفائدة، وشروط ومدة العلاج، وهلم جرا. تساهم السندات إلى تحسين نظام المستوطنات، وتطوير هيكل الحسابات الدائنة والمدينة للمصدر. وفي الوقت نفسه، على الرغم من مزايا واضحة من هذه الأداة لجمع الأموال، فإنه ينبغي أن نتذكر أن هذا النوع من الفعل قرض كدين صارم بما فيه الكفاية. إصدار السندات، وأصحاب المصلحة يعرض نفسه لمخاطر معينة. أولا وقبل كل شيء، فإنها ترتبط مع نقص المحتمل لنجاح كل هذا النشاط. ولذلك، فإن حقيقة قضية الأوراق المالية لا يضمن وضعهم وفقا للشروط المشار إليها من قبل المصدر.

قرض كمصدر للتمويل

هذا الدور من إصدار السندات في الدول المتقدمة هو كبير جدا. على مدى السنوات ال 10 الماضية من القرن 20th إلى إنتاج هذه الالتزامات كان أكثر من نصف استثمارات القطاع الخاص، و إصدار أسهم كان في حدود 5٪. قبل وضع السندات يتم تحديد بتفصيل كاف واجبات وحقوق أصحاب المصلحة، بما في ذلك أصحاب. سبب هذه الضرورة بسبب نقص الإجراءات القانونية التنظيمية للائحة الأكثر اكتمالا من أنظمة الدول التي تنظم إجراءات إنتاجها ومبيعاتها. باعتبارها عاملا أساسيا يحد من حجم الملكية تقف في وضع. مزايا هذه الأداة باعتبارها مصدر التمويل ما يلي:

1. إمكانية جمع الأموال من مختلف المستثمرين. ويمكن أن تكون بما في ذلك المصارف.
2. القدرة على جذب صغار الدائنين. وهو ناتج عن قيمة صغيرة من السندات.
3. إمكانية تخصيص تكاليف خدمة القروض لتغطية تكاليف الإنتاج. وهذا، بدوره، ويقلل من الربح الخاضع للضريبة.
4. إمكانية تمديد آجال استحقاق.
5. بتكلفة أقل من أن إصدار أسهم.
6. منخفض المخاطرة. فإنه يضمن إشراك فئات معينة من المستثمرين.

الجانب الإيجابي من هذا الموضع للشركات هو القدرة على حساب العائد الأمثل للسندات في وقت العلاج. ومع ذلك، يمكن للشركة تحديد أسعار الفائدة مواتية على دفعات لجذب المزيد من المستثمرين إلى حد كبير. لحظة سلبية الجدير بالذكر احتمال وضع غير مكتملة على التجاريين الرئيسيين. في حالة انخفاض الطلب وزيادة مستوى عائدات السندات. تتطلب شروط الإفراج الإيجابية إجراءات معينة. سلبي، على التوالي، والحد من الأنشطة.

الجوانب السلبية

وقد وصفت أعلاه العديد من المزايا من إصدار السندات. ولكن لجميع العوامل المواتية من هذا الصك ولها الصفات السلبية. من بينها تجدر الإشارة إلى:

1. تعقيد عملية الانبعاث. للتأهل، هذا الموضوع، ببساطة توقيع عقد مع المؤسسة التي يقدمها. إصدار سندات ينطوي على إبرام اتفاقات مع الافراج عن منظم، وديع، وبورصة الأوراق المالية. وبالإضافة إلى ذلك، فمن الضروري لإضفاء الطابع الرسمي وتسجيل الوثائق اللازمة هي حجم كاف. على سبيل المثال، نشرة تتكون من حوالي 300 صفحة.
2. عدم القدرة على التخطيط والوقت الذي تستغرقه. والحقيقة أن مسألة الدعم القانوني للعملية التي تقوم بها المنظمة. المهتمة في الحصول على أموال الشخص لا يمكن أن تؤثر على هذه العملية، لذلك لم يبق إلا أن تقبل حقيقة أن الوقت الذي يقضيه يمكن أن تكون كبيرة.
3. تكاليف إضافية. في حالة وجود قرض من البنك المدين يدفع مبلغ من المال والفائدة. عندما القرض السندات لمساهمات قال ستضاف تكلفة إضافية، وحجم الذي هو 2-3٪ من حجم الانبعاثات.

لا تزال تعتبر وسيلة لجذب الاستثمارات حتى الآن لا تزال شعبية كبيرة. مع هذه الأداة، وكانت قادرة على تنفيذ مشاريعها العديد من الشركات. إصدار السندات، في بعض الحالات، وفوائد للحكومة. فهو يساعد على ضمان تجديد موارد العجز في الميزانية بأقل الخسائر. سندات شراء يمكن كمواطن والكيان القانوني. المستثمرين الجدد قبل إبرام الصفقة، يوصي الخبراء لدراسة مخطط البورصة.