EBITDA - ما هو؟ كيفية حساب المعلمة التحليلية؟

هناك العديد من المؤشرات المختلفة لتقييم الأداء المالي للشركة. بعضها شائع، وليس فقط في بلادنا بل في جميع أنحاء العالم. إلى تلك المرتبة EBITDA. ما هو هذا الرقم كما هو محسوب عليه، ولماذا؟ في هذه المقالة سوف نناقش بالتفصيل كيفية تقييم الأداء المالي للمؤسسة على أساس القيم EBITDA، ولأي أغراض استخدامها.

EBITDA: فك رموز ومعنى

فمن الضروري لجعل على الفور التحفظ، أن المعلمة التحليلية ليست جزءا من المحاسبة. والغرض الأصلي - تقييم جاذبية الشركة من حيث امتصاصه عن طريق الأموال المقترضة. كيف هي التحليل؟ أولا تحديد EBITDA، وحساب من الذي يقوم على القوائم المالية للمنشأة. ثم، تتم مقارنة الرقم الناتج مع النظير فرع، حيث فعالية هذا الكشف عن شركة معينة.

من أجل فهم كيف أن المقارنة اللازمة لفك معنى EBITDA. ما هو هذا الرقم، وما هي المعلومات التي يعطيها عن الشركة؟ تقف المدى كما ارتفعت الأرباح قبل الفائدة والضرائب والاهلاك والاستهلاك. إذا ترجم حرفيا، فمن الأرباح قبل الفائدة على القروض والضرائب والإهلاك والاستهلاك. أن يقدر قدرة الشركة لكسب، بغض النظر عن وجود ديون لها على الدائنين والدولة وطريقة الاستهلاك المستخدمة. يتم تحديد ربحية مباشرة من النشاط الرئيسي الذي يسمح لك لتحليلها "بعقل مفتوح".

حساب EBITDA للمعايير الدولية

منذ يستخدم هذا المؤشر في جميع أنحاء العالم، وأساسا لحسابها ويجب أن تكون البيانات المبلغ عنها بموجب IFRS. على وجه التحديد، تحتاج إلى القيم التالية لتحديد معامل EBITDA:

• صافي الدخل (المتبقية بعد دفع الضرائب وغيرها من المدفوعات في الميزانية)؛
• نفقات ضريبة الدخل.
• مبلغ التعويض من ضريبة الدخل.
• إيرادات ومصروفات غير عادية؛
• الفوائد المدفوعة والمستلمة.
• انخفاض قيمة (كل من الموجودات غير الملموسة المادية و)؛
• إعادة تقييم الأصول.

المؤشرات الخمسة الأولى تشكل EBIT، أو دخل التشغيل. ومن يعرف بأنه الفرق بين إجمالي الأرباح وتكلفة الأنشطة الاعتيادية للمنشأة وهو أساس EBITDA حساب. صيغة EBIT الحساب على النحو التالي:

• ربح صافي + ضريبة الدخل - يقابله الضرائب + للغاية. التكاليف - جدا. الدخل المدفوعة +٪ -٪ الحصول على.

والنتيجة هي شخصية وسيطة بين إجمالي وصافي الأرباح. هذا هو الربح أن الشركة قد حصلت، وعدم استخدام الأموال المقترضة. وهي تشمل جميع الإيرادات من المبيعات والإيرادات الأخرى والنفقات (بما في ذلك الاستهلاك).

EBIT وEBITDA

يجب أن يكون EBIT على الأقل إيجابية. مع العلم له، فمن الممكن لحساب قيمة EBITDA. صيغة الحساب هي على النحو التالي:

• EBIT + انخفاض قيمة AI وIA - إعادة تقييم الأصول.

وبالتالي، فإننا نحصل على قدر من الربحية قبل الضرائب و٪ -s على القروض والاستهلاك وفقا للمعايير الدولية. من خلال القضاء على هذه النفقات غير النقدية المواد (الذي يمكن ان يسمى نوع من الرسوم المحاسبة الرسمية) تصبح قيمة EBITDA أكثر التقريبية لتدفق عملية المال.

EBITDA في تاريخ الاقتصاد

كما ذكر آنفا، كان القصد من هذا الرقم لتحليل قدرة الشركة على خدمة صناديق الديون (أو الدين). المقرضين يمكن تقييم القيم EBITDA لمختلف الشركات في هذه الصناعة، وعلى هذا الأساس تحديد مقدار مدفوعات الفائدة، التي كل واحد منهم سوف تكون قادرة على توفير في المستقبل القريب. وكان مؤشر مثيرة جدا للاهتمام للغزاة الائتمان، الذين كانوا يبحثون عن الشركات المناسبة من أجل الربح. واعتبرت الشركة، بدلا من أن تكون موضوع الاقتصاد، فضلا عن مجموعة من الأصول التي يمكن بيعها بنجاح. للقيام بذلك، وجميع المواد التي يحتمل أن تكون موجهة لسداد الديون، وقد لخص. في هذه الحالة، إذا كان كامل صافي الربح ذهب إلى سداد الديون، وأصبحت أعمال مربحة نتيجة لذلك، يمكن اعتبار حتى تكلفة الضرائب كأساس إضافي لحساب الديون. وبطبيعة الحال، فإن الشركة أصبحت مشكلة مستعصية على الحل - كل من أموالها المصادرة، ونتيجة للأنشطة زيارتها لوقف. ولكن الدائنين كان في الأسود. جعل هذا، EBITDA تحظى بشعبية خاصة في 80s، عندما كان هناك اندفاع الفداء / شراء بأموال مقترضة.

EBITDA في الأداء المالي الحالي للشركة

اليوم، وهذا الرقم يحتل المركز الثالث في سلسلة من الأدوات اللازمة لتقييم نتائج أكبر خمسمائة شركة في أمريكا ومما لا شك فيه أن تدرج في السنوية التقارير المالية. فإنه يدل على أن إجمالي الإيرادات عمليات الشركة ستحقق في الفترة الحالية. وبالإضافة إلى ذلك، يتم حسابها على أساس EBITDA هامش الاستثمار.

الاهتمام الرئيسي للمستثمر - الدخل المستقبلي للشركة، حيث انها تعتزم استثمار، وبالتالي، فمن المهم حجم EBITDA. مع العلم أنه من الممكن لتحديد معامل الربحية الاستثمار. الصيغة تبدو مثل هذا:

• قيمة EBITDA: الإيرادات من المبيعات.

على أساس من القيم التي تم الحصول عليها ومقارنة إمكانات الشركات مع مختلف الهياكل، ولكن تعمل في نفس الصناعة. وبالنسبة للمستثمرين، وهذا الرقم - مؤشرا هاما على العائد على استثماراتهم.

فوائد مؤشر

لماذا هذا العدد الكبير من الشركات، وخاصة الكبيرة منها، يهتمون في حساب المؤشر وEBITDA؟ ما هو يعطي؟ شرح الفائدة في أداة تقييم الربحية بسيط جدا. الشركات وجود كمية كبيرة من النفقات الرأسمالية، لديهم فرصة لعرض عملك في ضوء الأكثر ملاءمة، وليس على أساس موحد للإبلاغ. وتركز اهتمام المستثمرين على وجه التحديد على قيمة EBITDA، والتي يمكن أن تتجاوز بكثير مبلغ الدخل الحقيقي، وتحسب مع الأخذ بعين الاعتبار التكاليف الأولية. ولكن بعض الشركات نسبة الاستهلاك يمكن أن تصل إلى 30٪ من تكاليف الإنتاج (صناعة الصلب، وتلفزيون الكابل، وهلم جرا).

على الرغم من حقيقة أنه بفضل استخدام هذا المؤشر من رجال الأعمال في كثير من الأحيان تبدو أقوى من "تقول" التدفق النقدي الحقيقي، العديد من المحللين في يدفعون الآن المزيد من الاهتمام لها. هذا، ومع ذلك، له ما يبرره. بعد كل شيء، على أساس EBITDA فمن الممكن لتقدير قدرة الشركة على خدمة التزاماتها وإعادة استثمار لتطوير الأعمال في المستقبل.

مقارنة بين EBITDA الشركة

ويستخدم هذا المؤشر على نطاق واسع لتحديد موقع مؤسسة في هذه الصناعة. للقيام بذلك، وقدم التقييم المقارن. وهو يتألف من عنصرين إلزامية:

• حساب قيمة الأعمال (في شكل المقارن، والتي يتم تحويل الأسعار الى مضاعفات الأرباح والمبيعات و القيمة الدفترية) .
• مقارنة مع الشركات المماثلة في القطاع.

وهكذا يتم إجراء تقييم الشركة في السوق المالي. ببساطة تتم مقارنة مع الشركات الأخرى المماثلة، التي يتم تداولها في قطاع صناعة نفسه سهم. وطالب EBITDA من قبل غالبية الشركات العامة والحاضر بالضرورة في تصريحات أعدت للمستثمرين المحتملين.

استنتاج

يمكننا أن نستنتج أن رأيناها المؤشر هو واحد من أهم كلا للشركات والمستثمرين على حد سواء. اكتشفنا لماذا كل منهم مثيرة للاهتمام نسبة الإهلاك على وجه التحديد، وأنه يعطي نفسه لأصحاب الأعمال والمهتمين في الاستثمار في المشروع. عن السابق، بل هو فرصة لعرض الشركة في ضوء ايجابي، للمرة الثانية - وسيلة لتقدير الدخل المحتملة التي يمكن الحصول عليها من الاستثمار في عملياتها.